股价被严重低估！腾讯最新发声 让利+回购仍将继续！净利连续4个季度下滑

　　今年以来，腾讯消息不断：业绩下滑、股价大幅下挫、大股东减持、投资大佬段永平“抄底”、 员工优化、减持美团等传闻络绎不绝。
　　截至8月17日，腾讯市值2.9万亿港元，股价303.2港元/股较去年最高值跌去近60%，今年以来也下跌了约30%。时至今日，腾讯到底了吗？来看最新财报数据。
　　腾讯发布的二季度财报显示，营收1340.34亿元，同比下降3%，经调整净利润281.39亿元，同比下降17%。这是腾讯自去年三季度净利润下降后，连续第四个季度净利润下降，不过，利润降幅较上季度净利润同比下跌23%有所收窄。
　　在8月17日晚间腾讯二季度业绩电话会议中，腾讯高管表示，“有关出售美团股份的新闻报道并不准确”。
　　对于投资和减持方面的决定，腾讯高管表示，腾讯的重点一直是将投资进行合理分配，当前投资账面价值很不错，未来会考虑以更多形式让股东获益。未来腾讯向股东返利与回购动作会保持下去。
　　对于股价方面，腾讯高管表示，“目前腾讯的股价和投资组合价值被严重低估”。同时，目前腾讯正在执行成本控制举措，后续成本仍然有进一步下降空间，在之前的措施中包括对人数和薪酬进行了优化。公司期待下半年成本控制效果将进一步体现，相信未来几个季度会恢复收入增长，即使游戏收入保持现状。
　　8月17日，腾讯在财报发布后召开了业绩电话会议。对于腾讯股价，腾讯高管表示，目前腾讯的股价和投资组合价值被严重低估。
　　与此同时，对于外界关心的腾讯减持美团的报道，腾讯高管称“有关出售美团股份的新闻报道并不准确。”
　　腾讯高管还表示，对于投资和减持方面的决定，腾讯的重点一直是将投资进行合理分配。腾讯称，当前投资账面价值很不错，未来会考虑以更多形式让股东获益。在未来腾讯向股东返利与回购动作会保持下去。
　　财报显示，截至2022年6月30日，腾讯于上市投资公司(不包括附属公司)的权益公允价值为6019亿元。上半年，腾讯处置投资公司的收益净额为238.63亿元。
　　值得一提的是，今年6月27日，腾讯公告公司主要股东Prosus(由Naspers拥有大多数股权)及Naspers宣布称，Prosus及Naspers将开始进行一项长期、开放式的回购计划，并将有序地以场内出售Naspers集团所持腾讯控股股份的方式筹集回购计划所需资金。
　　与此同时，与腾讯股东Prosus反向操作的投资大佬段永平也备受关注。今年以来，段永平多次加仓腾讯，且表态“越跌越买”。8月6日，从段永平透露的信息可以获知，其目前对腾讯持有仓位并不高，“目前还不到1%，还不算实质性投入，还在想”。
　　为了“挽救”股价、提振投资者信心，腾讯拿出真金白银进行回购。财报显示，在今年1月、3月、4月和6月，腾讯合计回购了1860万股，回购总价73.04亿港元，回购价格在每股352.8港元477.4港元之间，回购的股份已经被注销。腾讯表示，董事会认为，回购股票旨在长远地提高股东价值。
　　受到宏观经济环境影响，腾讯自去年三季度以来出现净利润增速下滑。值得注意的是，在一系列降本措施下，腾讯净利润出现改善，较上一季度同比跌幅收窄。
　　财报显示，腾讯控股今年上半年总收入为2695亿元，同比下跌1%；公司权益持有人应占盈利420.32亿元，同比下降53%；按非国际财务报告准则，公司权益持有人应占盈利为537亿元，同比下降20%。
　　今年第二季度单季而言，腾讯营收1340.34亿元，同比下降3%，非国际财务报告准则下盈利281.39亿元，同比下降17%，较上季度净利润同比下降23%幅度有所收窄，不过，环比一季度增长10%。
　　腾讯控股董事会主席兼首席执行官马化腾说：“在第二季，我们主动退出非核心业务，削减运营费用，使我们在收入承压的情况下实现非国际财务报告准则盈利环比增长。展望未来，我们将聚焦于提升业务效率并增加新的收入来源，包括广受欢迎的视频号中推出信息流广告，同时持续通过研发推动创新。我们约一半的收入来源于金融科技及企业服务与网络广告，这些业务直接助力并得益于整体经济活动，中国经济的增长将为我们带来收入增长机会。”
　　在游戏业务板块，受大型游戏发布数量下降、用户消费减少和未成年人保护措施的影响，腾讯游戏二季度收入为425亿元。其中，本土市场游戏收入为318亿元，同比下跌1%；国际市场收入107亿元，同比下跌1%。
　　在疫情影响下，今年上半年中国游戏市场实际销售收入同比有所下降，用户规模也略有缩小。中国音像与数字出版协会游戏工委与中国游戏产业研究院在《2022年1-6月中国游戏产业报告》指出，上半年中国游戏市场销售收入同比减少1.8%至1477.89亿元；用户规模约6.66亿人，同比下降0.13%。其中，第二季度国内游戏市场销售收入同比下跌7%。
　　该报告认为，中国宏观经济增速整体放缓，大众消费意愿走低，大众的娱乐消费乃至游戏支出也随之降低，再加上今年上半年缺少有影响力的游戏新品上线，未能带来消费增量。
　　在国际市场方面，受海外疫情限制措施放松影响，以及消费者减少游戏支出，全球游戏市场收入出现下降迹象。根据Sensor Tower的统计显示，今年上半年全球手游收入412亿美元，同比下降6.6%。
　　第二季度，在腾讯各项核心业务板块中，金融科技与企业服务板块二季度实现收入422.08亿元，占比32%。
　　2018年“930”组织架构调整后，腾讯金融科技与企业服务板块首度现身财报，其后该收入占比一路提升，2019年1季度从25%提升到2021年以来的30%以上。至此，腾讯产业互联网与消费互联网实现并趋发展，形成稳定的增长“双引擎”。
　　TO B业务跻身“双引擎”背后，离不开腾讯对研发的持续加码，第二季度研发投入同比增长17%达到150.1亿元。底层技术能力提升也带动了业务加速上云动作，包括QQ、视频号、腾讯会议等内部海量自研业务在二季度实现全面上云。
　　腾讯表示，近三年来，腾讯自研业务上云规模已经突破5000万核，累计节省成本超过30亿元，企业服务毛利率环比提升。
　　截至2022年6月30日，腾讯在全球主要国家和地区专利申请公开总数超过5.7万件，专利授权数量超过2.7万件，其中，发明专利占比超过90%。
　　腾讯表示，微信生态内的数字化工具带动了大量就业、创业，2021年微信生态衍生的就业机会达到4618万个，同比增长25.4%。
　　为减轻疫情下小微、个体商户的经营压力，微信支付不断丰富降费让利措施。数据显示，2021年9月至2022年6月，微信支付在支付服务手续费方面已累计让利约30亿，惠及小微商家超过2000万。
　　同时，腾讯对微信的视频号进行了重点提及：视频号的用户参与度已十分可观，总用户使用时长超过了朋友圈总用户使用时长的80%。视频号总视频播放量同比增长超过200%，基于人工智能推荐的视频播放量同比增长超过400%，日活跃创作者数和日均视频上传量同比增长超过100%。今年第二季举办了一系列备受欢迎的直播演唱会，每场均吸引千万级用户观看。
　　不过，相比于微信而言，腾讯早期社交工具QQ似乎流量“见顶”，QQ终端月活数为5.7亿，同比下降3.8%。
　　腾讯发布半年报显示，截至2022年6月30日，腾讯集团合计有110715名雇员，较今年一季度末的116213名雇员合计减少了5498名员工。不过，对比与2021年6月30日雇员数据94182名，仍然是属于同比增长的。
　　腾讯表示，集团聘用雇员数目根据需要不时进行变更，雇员薪酬根据行业惯例来定。今年上半年6个月总薪酬成本567.79亿元。
　　在腾讯二季度财报发布后的电话会议中，腾讯高管表示，目前腾讯正在执行成本控制举措，后续成本仍然有进一步下降空间，在之前的措施中，包括了对人数和薪酬进行了优化。公司期待今年下半年成本控制效果将进一步体现，相信未来几个季度会恢复收入增长，即使游戏收入保持现状。